金价连挫三日 专家称黄金牛市无转向信号

　　编者按:“没有最高只有更高”,就在人们预期金价将向2000美元进发时,24日纽约金暴跌5.6%,创3年最大跌幅,将大举唱多者的“金梦”震碎。于是,多空双方口水战再起。这是黄金牛市转向的信号,还是中途的驿站?当然,谁也不能给你确切的答案,专家的观点只是拓宽你的思路,希望对你的操作有所裨益。

　　■ 本报记者 韩 喆

　　在经过连续3个交易日的爆挫之后,国际金价的牛市是否会就此终结?

　　国际黄金价格在连续创造历史高位后出现爆挫,从1911美元/盎司跌至1700美元/盎司附近,连续3个交易日内跌幅超160美元,累计跌幅10.01%,也创下了自2008年以来最大跌幅。

　　国际金价昨日继续大幅下跌,盘中最低跌至1703.47美元/盎司。在连续3个交易日的下跌中,金价已经跌破5日、10日及20日三条均线,不仅逼近30日均线,且已逼近1700美元/盎司关口。有人士分析说,若金价跌破1700美元,则回调目标将指向1640美元。若金价于1700美元企稳,则反弹目标将指向1775美元水平。

　　沪金昨日跌停,主力合约au1112开盘363.51元/克,收盘报363.51元,较前一交易日结算价下跌19.14元。

　　中国黄金行业协会副会长、秘书长张炳南认为,美元贬值、大宗商品上扬、全球投资黄金热情高涨,以及全球信用链的崩塌以及全球货币体系的重建,成为黄金高涨的因素。只要影响黄金的五大因素不转向,黄金牛市就不会结束。他认为,截至目前,这五大因素还没有出现转向的迹象。

　　黄金爆挫

　　恐慌情绪得到释放

　　在欧美债务问题及全球经济复苏的不确定性的双重影响下,全球股市下挫,黄金一枝独秀大幅上扬,国际金价最高站上1900美元。但在近两个交易日以来,随着中国PMI数据传递经济仍处于扩张中的信息,欧洲也出现高于预期数据,使得全球股市反弹,受投资者风险偏好增强,且黄金在经历大幅上涨后获利了结盘增多,金价出现快速下跌。

　　从国内市场来看,上期所黄金期货与国际金价同向波动,一段时间以来的整体上升趋势明显,日内也通常走出小阳线的态势。

　　一德期货研究院吕晓威表示,目前基本面有趋稳迹象,美国主要股指在连续两个交易日内上涨,同时美国公布经济数据并非如想象那样糟糕,耐用品数据表现强劲,而伯南克在周五的讲话中开出第三轮量化宽松的可能性减弱。黄金前期的涨幅过快,在市场动荡的过程中,美元评级遭到下调等消息,积累了过多的恐慌,得到一定的释放。

　　从欧元区的状况来看,欧元兑美元在近期一直维持区间内窄幅震荡,欧元区状况并无明显改善,同时欧元区经济最好的德国对于欧元区共同发行债券不持支持态度。其前景仍然堪忧。

　　由此来看,对于金价的支撑因素仍然存在。

　　强烈避险需求

　　加速金价上涨

　　业内期货分析师认为,三因素影响了近期黄金走势。其一,7月中旬,投资者对欧元区的主权债务危机感到担心,另一方面美联储公布的6月会议纪要显示有进一步量化宽松的可能,美元受此影响回落,金价攀升。其二,7月下旬,市场开始持续关注美债问题,对于欧债的担忧有所减弱,黄金价格缓慢攀升。其三,8月上旬,随着标普下调美国主权信用评级,全球股市暴跌,投资者风险偏好骤降,避险需求强烈,黄金投资受到追捧,金价加速上涨。

　　吕晓威表示,黄金价格并不是一直上涨中,在几个周期中,黄金价格由2001年的250美元/盎司涨至2011年最高1900美元/盎司,而在此下跌周期中,1981年黄金850美元/盎司跌至250美元/盎司。但从目前的市场来看,国际货币中不再有绝对强势的货币,而暂时没有货币在市场动荡时可以起到黄金的避险功能,因此,黄金价格出现过去那种幅度下跌的可能性不大。

　　持仓方面,数据显示8月2日当周的COMEX黄金净多持仓达到最高水平,之后多头出现略微减仓,而空头略微增仓,整体净多头水平降低的迹象。而全球最大黄金ETF基金SPDR进入8月以来整体持仓水平是下降的,尤其是在黄金进入加速上涨区间之后,SPDR减仓迹象更为明显,频率及幅度均明显增大,显示出投资者对于黄金价格持续走高的信心不足。

　　吕晓威表示,从全球最大的黄金ETF基金SPDR持仓来看,其前期一度达到1320吨的高位,而近期持续减持动作使其持仓减至1232吨附近,其持仓变化的波动近期明显增大,说明行情近期以动荡为主,不能以此看做牛市转市的信号。

　　QE3推出与否

　　金价都将企稳

　　分析者认为,短期市场关注伯南克在本周晚些时候的讲话,以判断QE3推出的可能性。若QE3得以推出,将继续增强市场对于中长期的宽松流动性预期,利于金价的中长期趋势,若QE3难以成为现实,市场将继续关注经济面的变化,若复苏状况进一步恶化,那全球风险偏好将继续降低,黄金仍将发挥其避险投资品的魅力,但各国将不会放任全球经济持续走弱,在经济周期中的复苏阶段,阻碍与光明将共存,将对金价呈现双向影响。短期还需关注美股在急速下跌后的反弹力度,美股反映出投资者的风险偏好程度,直接影响黄金价格。另外,市场应持续关注欧债问题,尤其是该问题对于德法二国的影响,前期欧债问题主要集中于欧元区边缘国家,使得金价始终处于高位,即便回落也幅度有限,若该问题蔓延至德法二国,则市场的担忧情绪将继续助推金价。

　　吕晓威也表示,在本周五伯南克表明态度后,无论其是否开出第三轮量化宽松,金价将面临企稳过程,后期,支撑金价的因素如对欧元区的担忧情绪,以及美国经济复苏不稳仍然存在。其在经过调整后,或再次迎来一轮升势。