开展人民币外汇期权交易条件基本成熟

　　新华社北京2月16日电(记者侯雪静 安蓓)国家外汇管理局16日发布《国家外汇管理局关于人民币对外汇期权交易有关问题的通知》(以下简称《通知》),批准中国外汇交易中心在银行间外汇市场组织开展人民币对外汇期权交易｡《通知》自2011年4月1日起施行｡

　　《通知》主要内容包括:一是明确产品类型为普通欧式期权｡二是规定客户办理期权业务应符合实需原则｡三是对银行开办期权业务实行备案管理,不设置非市场化的准入条件｡四是将银行期权交易的Delta头寸纳入结售汇综合头寸统一管理｡

　　《通知》的发布,有利于形成完整的期权市场结构,完善国内外汇市场人民币对外汇衍生产品体系,进一步便利企业、银行等市场主体规避汇率风险,有利于不断推进国内外汇市场发展,充分发挥市场在资源配置中的基础性作用｡

　　2010年,各类人民币外汇衍生产品累计交易量超过1.6万亿美元,较上年增长64.8%｡但有专家认为,与发达经济体和一些新兴市场经济体相比,中国外汇市场的交易品种仍显单一,产品功能不够多样化｡随着人民币汇率弹性的增强,企业、银行等市场主体运用衍生产品进行避险保值的需求日益上升,这是推动人民币外汇衍生产品市场发展的内在要求｡近年来,企业、银行等市场主体对衍生产品的认识趋于成熟,在合理、灵活运用现有各类产品的基础上,对于期权这种新产品的交易意愿增强｡

　　我们分析,当前国内外汇市场已基本具备推出期权交易的宏观和微观条件:一是人民币汇率弹性增强,存在期权交易所需要的波动率;二是国内外汇市场已具有一定的深度,可以容纳期权交易对市场流动性的影响;三是人民币利率市场化稳步推进,为银行的资金管理和产品定价提供了基础;四是商业银行开展外币对期权交易已有一定经验,为人民币外汇期权交易提供了有益借鉴｡在这种情况下,顺应市场发展的需要,国家外汇管理局决定推出期权交易｡(完)