希腊前景陡增变数 欧元下行风险或将加大

　　 ⊙记者 王宙洁 ○编辑 衡道庆

　　去年5月初,欧盟联合国际货币基金组织(IMF)出台总额1100亿欧元(约合1579亿美元)的希腊救助方案。时隔一年,希腊的“病情”仍未见好转。在此节骨眼上,却传出IMF总裁卡恩被捕的消息,这令市场对希腊可能难逃债务重组的担忧再度升温。

　　按计划,卡恩将出席当地时间16日举行的欧洲财长会议,商讨欧债危机的解决之道,希腊也将请求欧盟及IMF提高援助额度。但如今,卡恩这位“挺欧派”的缺席,使得解决希腊债务问题的前景陡增变数。观察人士认为,欧元可能会因此面临下行压力。

　　欧洲财长齐聚布鲁塞尔

　　当地时间16日,欧洲财长将齐聚布鲁塞尔,讨论希腊的融资需求问题并通过对葡萄牙780亿欧元的援助案等议题。但是,希腊的一位高层官员却率先泼出冷水。该官员15日表示,卡恩被捕可能导致欧盟和IMF的援助计划有所推迟,但其补充说,“IMF对希腊的政策不会因此事改变,希腊将继续执行计划。”

　　根据海外媒体的调查,投资者普遍认为希腊将无法偿还其3270亿欧元(约合4650亿美元)的债务,这几乎是该国经济产出的近1.5倍。尽管希腊、欧盟和德国官员数度矢口否认,但金融市场依然预期希腊将在一年内进行债务重组。

　　以德国为首的欧洲救助计划出资国正要求希腊进行更大规模的预算削减,作为对希腊提供额外援助的条件,或给希腊更多时间偿还官方贷款,并正在考虑是否由债券持有人分担成本。德国一家媒体引述多名欧盟高层外交官的话称,IMF对是否进一步拨给希腊贷款抱很大怀疑,该报道称,若IMF决定6月不予拨付120亿欧元贷款,欧盟将承担全部额度。

　　日本一家经纪商的资深外汇分析师山内俊哉表示,市场密切关注本周欧盟财长会议,但不太可能采取任何先发制人的措施,对希腊债务重组的担忧可能蔓延到爱尔兰等国,将继续对欧元构成卖压。

　　“希腊病”可能蔓延

　　尽管目前其他债务问题国尚未遭遇债务重组的预期,但有媒体分析认为,希腊若进行债务重整,东欧的经济复苏进程也将受到波及,因为西欧的银行业可能减少对东欧的放款。

　　报道称,东欧地区有76%的银行信贷市场控制在西欧银行业手上,但是现在西欧银行业饱受欧洲债务危机的威胁。“希腊问题可能会对东欧造成更大冲击。”伦敦资本经济公司的资深新兴市场分析师尼尔·肖尔瑞表示,“这是个难题,我想这是暴风雨前的宁静。”

　　此外,分析师还下调了欧洲企业获利预测,下调的幅度为近两年来最大。根据彭博资讯的数据,斯托克欧洲600指数的企业2011年预估每股获利为25.07欧元,尽管该数据较2010年高出19%,但此预估值已低于年初的25.13欧元。本月的此项预估则降至24.63,1月时曾高达25.49。

　　另据彭博资讯的数据显示,斯托克欧洲600指数的获利增长预估今年一度下跌4个百分点,且创下2009年9月以来最大的三个月降幅。这意味着,如果分析师对2011年最低预估的看法成真,企业会比今年初预计的少赚约240亿欧元(340亿美元)。

　　企业体质受到波及成为欧洲债务危机扩散的又一个信号。过去一年,希腊、爱尔兰及葡萄牙都已寻求欧盟援助,欧元区将瓦解的疑虑因此升高。不过,欧洲央行管理委员会成员诺亚16日表示,预计财政紧缩将遏制经济成长的分析师将被证明是错的,货币当局已准备好确保物价稳定并保护欧元完整。

　　欧元或面临下行风险

　　16日欧洲交易时段,欧元汇率小幅上扬。截至北京时间16日20时30分,欧元兑美元汇率报1.4137美元,涨幅0.43%。但有报道认为,本周大量希腊债券赎回和票息支付可能令欧元承压。

　　报道称,64.6亿欧元债券赎回和大约17亿欧元票息支付将于本周进行,在目前环境下,没有投资者会急于重新买入希腊债券或任何欧元区二线国家的债券,发端于商品市场的普遍避险情绪表明,投资者在短期内将更青睐于手握现金。

　　此外,欧洲当局在下一步行动上举棋不定,这也可能导致投资者认为希腊债务负担太高,进行重组势不可免。

　　有评论认为,目前欧元兑美元约1.4的汇价尚未反映上述风险,因为投资者认为核心国家体质强健意味着欧洲央行将进一步加息,而美国财政赤字和美联储的零利率政策恰令其逃离美元。不过,美国最终会采取退出措施,欧元区危机加剧的前景似乎在所难免,处于高位的欧元恐怕也将面临很长一段跌势。