包钢稀土 稀土大涨带动毛利飙升

来源: 中国证券报  2011年08月10日 10:47

  □本报记者 于萍

  包钢稀土(600111)中报显示,公司上半年实现营业收入59.79亿元,同比增长156.81%;实现净利润19.77亿元,同比大增458.51%,每股收益为1.63元。公司综合毛利率高达71.26%,同比提升了28.99个百分点。业内人士认为,国家不断出台的政策将推动稀土产业发展,未来稀土价格有望继续保持高位。

  稀土涨价提升公司业绩

  上半年稀土产品价格大幅上涨,使得公司按行业、按品种分类的各项目销售收入与毛利率均有较大幅度的增长,公司主营业务盈利能力大幅增加。

  分行业看,公司稀土原料产品上半年实现营业收入43.41亿元,毛利率达到79.79%,同比增加了33.74个百分点。稀土功能材料实现营业收入9.99亿元,毛利率达到55.06%,同比增加29.86个百分点。分产品看,稀土氧化物、稀土金属以及稀土盐类的毛利率均在70%以上,磁性材料的毛利率也达到了59.12%。尤其是二季度,由于稀土价格大幅上涨,公司二季度的毛利率达到82.9%,环比上升了32.9个百分点。二季度实现每股收益1.23元,环比上升209%。

  稀土价格的飙升直接带动了公司业绩增长。宏源证券数据显示,包头轻稀土矿的四种稀土氧化物分别是氧化镧、氧化铈、氧化镨和氧化钕,这四种产品2010年均价为2.96万元/吨、2.38万元/吨、18.45万元/吨和19.43万元/吨,今年上半年均价分别为8.32万元/吨、10.82万元/吨、51.39万元/吨和63.77万元/吨,分别大幅增长181.08%、354.62%、178.54%和228.20%。

  公司表示,2011年以来,在国家大力实施推进稀土行业发展的系列政策、稀土行业发展逐步纳入规范轨道、产品价格大幅上涨的有利环境下,公司盈利水平大幅提高,预计三季度末净利润同比仍将出现大幅上涨。

  价格有望维持高位

  目前,我国对稀土产业的各项政策正在不断完善,政策加大了对行业的环保要求,并不断打击非法开采和走私。业内人士认为,包钢稀土已经全面布局开展内蒙古稀土专营、筹建稀土交易所、磁材产业项目建设等工作,将逐步成为北方的稀土永磁体生产基地,在产业链条上具备优势。

  从目前来看,稀土价格高企直接拉动了稀土公司业绩提升。由于国家对稀缺资源的严格管理,不少业内人士仍看好稀土未来的价格走势。

  宏源证券认为,从供给方面看,2011年稀土开采配额为9.38万吨,同比增长5.15%;出口配额为30184吨,同比增长34.15%,整体情况好于去年。需求方面,受益于战略新兴产业的发展,预计未来3-5年,钕铁硼的增速有望保持年均20%以上,因此2012年稀土价格还将维持高位。

  瑞银证券则认为,目前稀土价格的持续高企对于中下游行业需求已经造成一定的负面影响,三季度公司销量能否反弹,需要看价格能否回落至下游能够接受的区间。

【责任编辑:姜楠】

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