固息品种收益率上移 料数据影响有限

来源: 新华08孙薇薇  2011年09月07日 21:00

新华08网北京97 (记者孙薇薇  高立)7日债市固息品种收益率整体上移,浮息品种较为稳定。国海证券分析师陈滢分析商务部最新数据称,上周食品类价格涨势放缓,蔬菜类环比涨幅较之前一周的6.1%明显缩小至1.5%,估计8月份食品价格环比涨幅较7月仍有所缩小至1%,对应同比13.7%左右,而非食品类价格相对稳定,CPI同比较7月回落基本确定。即将公布的宏观经济数据对债市产生偏利空影响的概率较小,预计近期市场收益率仍将随资金面的略微缓和而出现小幅回落。

7日货币市场利率整体偏跌,Shibor各期限平下跌8.175BP其中,隔夜上涨5.71BP3.0546%,一周下跌12.58BP4.3625%,一月下跌16.39BP5.5069%

图表1:Shibor利率走势图

数据来源:中债信息网

7日央票二级市场跌势明显。14只成交品种中347,成交量285亿元,较前一交易日上涨5.48%。成交量排名前十的央票剩余期限均值1.38年。修正久期均值1.3,凸性均值3.42.11央行票据18(0.56)10央行票据47(1.74)10央行票据32(1.63)成交量排名居前三。

央票方面交投在23年较为活跃,收益率较前一日央票曲线多高出1-4BP,与报价变动趋势相符,曲线23年两期限日终上行至4.30%4.34%

图表2:两日中债银行间央票收益率曲线比较

数据来源:中债信息网

7,银行间债券市场共有32只国债成交,市场表现为1616跌。总成交量419.9亿元,较前一交易日上涨2.03%。成交量前十的品种剩余期限平均为7.89,较前一交易日有所收窄。04国债10成交量居首位,共计162.2亿元,剩余年限0.22年。

国债双边收益率显著上行,成交主要集中在2-10年,日终国债曲线各期限平均上行约3BP,其中10年期由11附息国债1911附息国债15报价和对应成交带动上移至4.05%的位置。

图表3:两日间中债银行间固定利率国债收益率曲线比较

数据来源:中债信息网

7,银行间债券市场共有84只政策性金融债成交,市场表现为302133总成交量为1045.01亿元,较前一交易日上涨23.13%成交量前十的品种剩余期限平均为6.1,较前一交易日有所延长11进出16成交量居首位,共计99.9亿元,剩余年限4.99

固息金融债曲线1年受11农发14多笔较低收益率成交的影响出现1BP的下调,中长端则平均上行1-3BP。一年定存基准金融债点差曲线窄幅调整,各期限平均上行0.9BP

图表4:两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较

数据来源:中债信息网

7日,银行间市场企业债、中票和短融共完成成交量777.152亿元,较前一交易日增加2.9%。当日94只获得成交的企业债完成了189.7亿元的成交量,较前一交易日增加10.67%“11大同建投债12.4亿元的成交量位居榜首,当日收益率收于7.1299%。成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为5.969年。此外,当日67%的企业债个券价格下跌,“11中汇集团债为当日跌幅最大的个券,较前一交易日价格下跌4.08%

此外,94只获得成交的短融完成了148.56亿元的成交量,较前一交易日减少6.72%。其中,“11中电投CP03”10.5亿元的成交量名列榜首。当日53.2%的短融个券价格下跌,其中“11广新CP01”跌幅最大,全天价格下跌1.3%117只获得成交的中票完成了438.892亿元的成交量,较前一交易日增加3.38%。其中“11伊泰MTN1”29.9亿元的成交量位居首位。当日56.4%的中票个券价格下跌,“11农发集MTN1”跌幅最大,较前一交易日价格下跌3.86%

铁道债方面,待偿期9个月附近的11铁道CP0211铁道CP03两券成交在5.75%,带动铁道部曲线0.75年下行1.66BP5.7473%。中票和短融方面,0.25-0.5年附近的08中石油MTN211神华CP01成交带动中短期票据超AAA曲线对应期限上行约4BP5.28%5.56%;10苏交通CP0311武钢CP0111南车CP0111中铝CP02等券成交及近似期限双边收益率出现上行,中短期票据AAA曲线0.250.75年上移3-4BP;曲线5年上行达7BP,主要参照11苏国信MTN111中化国MTN111首钢MTN1等券的成交。

图表5:两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较

数据来源:中债信息网

7日银行间债券市场交易结算面额共计6611.82亿元,较前一交易日增加40.35亿元。其中,现券交易面额2604.89亿元,较前一交易日增加148.57亿元;质押式回购结算量比前一交易日减少132.62亿元,总计3874.85亿元;远期交易没有发生。具体情况见下表:

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【责任编辑:王婧】

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