收益率下行波幅收窄 短债降幅或大于长债

来源: 新华08网  2011年08月09日 20:26

  新华08网北京8月9日电(记者孙薇薇、高立)今日债市各券种收益率多延续下行趋势,而波幅较昨日收窄。中金公司观点认为,收益率随着美债务危机的恶化和资金面的改善,有可能出现小幅回落,回购利率的下降有利于短债收益率的下滑,预计短债收益率的降幅会大于长债,但一级市场新发债的利率上行及长期通胀预期或因QE3的可能推出而增强,从而抑制后者。

  9日货币市场利率微幅上涨。Shibor各期限平均上涨2.46875BP。其中,隔夜上涨0.82BP至2.7368%,一周上涨9.33BP至3.0933%,一月上涨2.7BP至5.0583%。

  图表1:shibor利率走势图

  数据来源:中债信息网 

  

  央行9日上午发行了20亿元1年期央票并进行了830亿元28天期正回购操作。发行利率分别持平于3.4982%和2.8%。

  9日央票二级市场涨势明显,19只成交品种中15涨1平3跌,成交量290.6亿元,较前一交易日上涨1.32%。成交量排名前十的央票剩余期限均值1.60年,修正久期均值1.50年,凸性均值4.44年。10央行票据47(1.82年)、11央行票据41(0.08年)、11央行票据18(0.64年)成交量排名居前三。

  央票2年期附近报价和成交收益率较前一日央票曲线低约1-5BP,临近收盘时10央行票据27、10央行票据32、10央行票据37报价出现反弹,日终曲线2年下行1BP至3.98%的位置;3年下移至4.00%,主要参照11央行票据32的成交。

  图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

  数据来源:中债信息网

  9日,银行间债券市场共有37只国债成交,市场表现为25涨5平7跌。总成交量492.5亿元,较前一交易日上涨13.32%。成交量前十的品种剩余期限平均为7.21年,较前一交易日有所缩短。04国债10成交量居首位,共计143.2亿元,剩余年限0.30年。银行间国债短端至长端报价继续整体下调,并出现多笔双边点击成交,国债曲线日终各期限点下行均幅2.56BP。

  图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

  数据来源:中债信息网

  9日,银行间债券市场共有84只政策性金融债成交,市场表现为42涨11平31跌。总成交量为1018.9亿元,较前一交易日上涨6.73%。成交量前十的品种剩余期限平均为7.57年,较前一交易日有所延长。11农发12成交量居首位,共计84亿元,剩余年限4.93年。

  10进出10成交于3.64%,其与08国开22报价下行3-5BP,带动固息金融债曲线0.25年下移3BP至3.60%;3、5、7年金融债成交丰富,收益率较前一日曲线整体偏低,曲线相应期限下移3-6BP。一年定存基准金融债成交寥寥,点差曲线受报价波动的影响下移平均1.5BP。11国开06、09进出06报价上行约4-7BP,带动SHIBOR基准金融债点差曲线3年上移至0.17%。

  图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

  央行9日上午发行了20亿元1年期央票并进行了830亿元28天期正回购操作。发行利率分别持平于3.4982%和2.8%。

  9日央票二级市场涨势明显,19只成交品种中15涨1平3跌,成交量290.6亿元,较前一交易日上涨1.32%。成交量排名前十的央票剩余期限均值1.60年,修正久期均值1.50年,凸性均值4.44年。10央行票据47(1.82年)、11央行票据41(0.08年)、11央行票据18(0.64年)成交量排名居前三。

  央票2年期附近报价和成交收益率较前一日央票曲线低约1-5BP,临近收盘时10央行票据27、10央行票据32、10央行票据37报价出现反弹,日终曲线2年下行1BP至3.98%的位置;3年下移至4.00%,主要参照11央行票据32的成交。

  图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

  数据来源:中债信息网

  9日,银行间债券市场共有37只国债成交,市场表现为25涨5平7跌。总成交量492.5亿元,较前一交易日上涨13.32%。成交量前十的品种剩余期限平均为7.21年,较前一交易日有所缩短。04国债10成交量居首位,共计143.2亿元,剩余年限0.30年。银行间国债短端至长端报价继续整体下调,并出现多笔双边点击成交,国债曲线日终各期限点下行均幅2.56BP。

  图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

  数据来源:中债信息网

  9日,银行间债券市场共有84只政策性金融债成交,市场表现为42涨11平31跌。总成交量为1018.9亿元,较前一交易日上涨6.73%。成交量前十的品种剩余期限平均为7.57年,较前一交易日有所延长。11农发12成交量居首位,共计84亿元,剩余年限4.93年。

  10进出10成交于3.64%,其与08国开22报价下行3-5BP,带动固息金融债曲线0.25年下移3BP至3.60%;3、5、7年金融债成交丰富,收益率较前一日曲线整体偏低,曲线相应期限下移3-6BP。一年定存基准金融债成交寥寥,点差曲线受报价波动的影响下移平均1.5BP。11国开06、09进出06报价上行约4-7BP,带动SHIBOR基准金融债点差曲线3年上移至0.17%。

  图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

  数据来源:中债信息网

  

  8月9日,银行间市场企业债、中票和短融共完成成交921.07亿元,较前一交易日增加5.22%。当日,91只获得成交的企业债完成了236.11亿元的成交量,较前一交易日减少4.32%。剩余期限6.7014年的“11镇国投债”以12亿元的成交量位居榜首,当日收益率收于6.5188%,价格较昨日上涨1.67% 。成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为6.11年。此外,当日65.93%的企业债个券价格下跌,“11太仓恒通债”为当日跌幅最大的个券,较前一交易日价格下跌3.18%。

  此外, 93只获得成交的短融完成了149.5亿元的成交量,较前一交易日增加3.33%。其中,“11国电集CP01”以16亿元的成交量名列榜首。当日53.7%的短融个券价格上涨,其中“10建发集CP02”涨幅最大,全天价格上涨1.23%。111只获得成交的中票完成了535.46亿元的成交量,较前一天增加10.66%。“11中海运MTN2”以30.9亿元的成交量位居首位。当日40.5%的中票个券价格上涨,“09寿光SMECN1”涨幅最大,较前一交易日价格上涨1.65%。

  中票和短融报价收益率同样以下调居多,但成交偏少。中短期票据曲线呈盘整行情,其中AAA等级曲线7年期上行2BP,主要受新券11中海运MTN2较高成交收益率的影响。

  图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

  数据来源:中债信息网

  今日银行间债券市场交易结算面额共计7633.26亿元,较前一交易日减少764.58亿元。其中,现券交易面额2775.49亿元,较前一交易日减少325.37亿元;质押式回购结算量比前一交易日减少402.25亿元,总计4741.13亿元;远期交易发生0笔。具体情况见下表:

  2011-8-9

  面值额(亿元)

  与前一交易日比较(亿元)

  笔数

  与前一交易日比较(笔数)

  现券交易

  2,775.49

  -325.37

  1537

  -207

  回购交易

  4,857.77

  -439.21

  1130

  -121

  其中:买断式回购

  116.64

  -36.96

  79

  -44

    质押式回购

  4,741.13

  -402.25

  1051

  -77

  远期交易

  0.00

  0.00

  0

  0

  合计

  7,633.26

  -764.58

  2,667

  -328

  数据来源:中债信息网 www.chinabond.com.cn

(完)

  8月9日,银行间市场企业债、中票和短融共完成成交921.07亿元,较前一交易日增加5.22%。当日,91只获得成交的企业债完成了236.11亿元的成交量,较前一交易日减少4.32%。剩余期限6.7014年的“11镇国投债”以12亿元的成交量位居榜首,当日收益率收于6.5188%,价格较昨日上涨1.67% 。成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为6.11年。此外,当日65.93%的企业债个券价格下跌,“11太仓恒通债”为当日跌幅最大的个券,较前一交易日价格下跌3.18%。

  此外, 93只获得成交的短融完成了149.5亿元的成交量,较前一交易日增加3.33%。其中,“11国电集CP01”以16亿元的成交量名列榜首。当日53.7%的短融个券价格上涨,其中“10建发集CP02”涨幅最大,全天价格上涨1.23%。111只获得成交的中票完成了535.46亿元的成交量,较前一天增加10.66%。“11中海运MTN2”以30.9亿元的成交量位居首位。当日40.5%的中票个券价格上涨,“09寿光SMECN1”涨幅最大,较前一交易日价格上涨1.65%。

  中票和短融报价收益率同样以下调居多,但成交偏少。中短期票据曲线呈盘整行情,其中AAA等级曲线7年期上行2BP,主要受新券11中海运MTN2较高成交收益率的影响。

  图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

  数据来源:中债信息网

  今日银行间债券市场交易结算面额共计7633.26亿元,较前一交易日减少764.58亿元。其中,现券交易面额2775.49亿元,较前一交易日减少325.37亿元;质押式回购结算量比前一交易日减少402.25亿元,总计4741.13亿元;远期交易发生0笔。具体情况见下表:

  2011-8-9

  面值额(亿元)

  与前一交易日比较(亿元)

  笔数

  与前一交易日比较(笔数)

  现券交易

  2,775.49

  -325.37

  1537

  -207

  回购交易

  4,857.77

  -439.21

  1130

  -121

  其中:买断式回购

  116.64

  -36.96

  79

  -44

    质押式回购

  4,741.13

  -402.25

  1051

  -77

  远期交易

  0.00

  0.00

  0

  0

  合计

  7,633.26

  -764.58

  2,667

  -328

  数据来源:中债信息网 www.chinabond.com.cn

(完)

  今日银行间债券市场交易结算面额共计7633.26亿元,较前一交易日减少764.58亿元。其中,现券交易面额2775.49亿元,较前一交易日减少325.37亿元;质押式回购结算量比前一交易日减少402.25亿元,总计4741.13亿元;远期交易发生0笔。具体情况见下表:

  2011-8-9

  面值额(亿元)

  与前一交易日比较(亿元)

  笔数

  与前一交易日比较(笔数)

  现券交易

  2,775.49

  -325.37

  1537

  -207

  回购交易

  4,857.77

  -439.21

  1130

  -121

  其中:买断式回购

  116.64

  -36.96

  79

  -44

    质押式回购

  4,741.13

  -402.25

  1051

  -77

  远期交易

  0.00

  0.00

  0

  0

  合计

  7,633.26

  -764.58

  2,667

  -328

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(完)
【责任编辑:陈周阳】

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